CONCEPTO

Se produce como consecuencia de alteraciones no previstas en la retribución o el coste de los activos financieros cuya variación puede alterar el rendimiento de las inversiones o el coste de la financiación.

For further information:

http://www.investopedia.com/terms/i/interestraterisk.asp

EXPOSICIÓN AL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS

• Movimientos alcistas en los tipos de interés afectan a prestatarios a tipo variable y a prestamistas de tipo fijo.

• Movimientos bajistas en los tipos de interés afectan a prestamistas a tipo variable y prestatarios a tipo fijo.

MÉTODOS DE COBERTURA

1. Métodos contables:

• GAP o brecha de fondos:

Consiste en diferenciar los activos sensibles al interés y pasivos sensibles a las variaciones de los tipos de interés dentro del balance para determinar el diferencial existente entre ambos y el efecto que las consecuencias de las oscilaciones del tipo de interés tendrían sobre ellos.

Un activo o un pasivo se considera sensible a las variaciones de los tipos de interés si los flujos que genera varían a la vez que los tipos de interés del mercado a corto plazo.

Los activos o pasivos no sensibles serán aquellos contratados a tipo fijo o bien no son susceptibles de variación en el período de referencia, o representan partidas del balance no ligadas a ningún tipo de interés.

Estrategia de GAP cero:

• Se busca que el ratio del Gap se encuentre próximo a 1.
• Las entidades mantienen un diferencial que variará acorde a las fluctuaciones de los tipos, dicha variación se repercutirá sobre las operaciones activas y pasivas.
• Para poder llevar a cabo esta técnica–>Mercados muy concretos y clientela fidelizada y segmentada.

Estrategia del GAP de fondos flexible:

• Ante perspectivas alcistas en los tipos, los gestores pueden incrementar los activos a tipo variable y la disminución de los pasivos del mismo tipo.
• La dificultad se encuentra en la asimetría entre esta estrategia y las necesidades y demandas de los clientes.

2.Métodos flexibles

CARACTERÍSTICAS DE LAOS MÉTODOS FLEXIBLES

Son operaciones fuera de balance que pretenden cubrir el eventual riesgo de tipos mediante instrumentos financieros derivados (opciones, futuros, swaps…)

• No afectan a la liquidez de las operaciones que cubren.
• No existe extandarización de estos instrumentos.
• Al final de cada operación el efecto producido es el pago o la percepción de un diferencial.

CONTRATOS DE INTERÉS A PLAZO (FRA)

Son acuerdos por los cuales se garantiza que a vencimiento no se pagará más o se cobrará menos de una tasa de interés prefijada correspondiente a una determinada operación financiera.

Ejemplo:

• La empresa H tiene pensado endeudarse en 6 meses y quiere asegurarse que el tipo de interés en esa fecha será el mismo que el actual, por tanto puede suscribir un FRA con un banco que se lo garantice.

CONTRATOS DE PERMUTA DE INTERESES (IRS)

Operaciones que permiten modificar la posición de riesgo mediante el intercambio de los intereses con los de otra parte que se haya endeudado en sentido inverso.