Una guía a través de algunos aspectos invisibles del mercado de divisas: los sentimientos y el flujo de órdenes.

En capítulos anteriores hemos aprendido que los gráficos, al ser una representación gráfica de la información de precios a lo largo del tiempo, son útiles para predecir movimientos de precios ya sea mediante el reconocimiento de patrones o tendencias.

Los gráficos también pueden mostrarse en escala aritmética o logarítmica. La escala utilizada depende de la información que el analista técnico considera que es más importante, y qué gráficos y escala representan mejor la información.

Por ejemplo, si deseamos mostrar datos que hayan tenido un gran porcentaje de subida o bajada en el precio, por lo general gráficos de más largo plazo, entonces es más apropiado utilizar un gráfico logarítmico, el cual muestra el cambio proporcional en el precio – muy útil para conocer el porcentaje de variación de precios durante un período de tiempo y compararlo con los cambios pasados en el precio. Esto le dirá cómo de alcistas o bajistas se sienten los participantes del mercado.

Sin embargo, en Forex, la escala aritmética es el tipo más apropiado para los gráficos porque el mercado no muestra grandes incrementos o disminuciones porcentuales en los tipos de cambio. En un gráfico aritmético, distancias verticales iguales representan intervalos de precio similares.

Representado en escala aritmética, el mundo de Forex también ha adoptado las velas japonesas como un medio para acceder a una visión cuantitativa, así como cualitativa, del mercado. Fueron elegidos entre otros tipos de métodos de representación gráfica – los dos más comunes son el «gráfico de línea» y el «gráfico de barras» – debido a sus atributos, como veremos en este capítulo.

Una Forma de Ver los Precios

Se cree que los gráficos de velas japonesas son uno de los tipos de gráficos más antiguos, desarrollado en Japón hace varios siglos con el fin de predecir los precios en uno de los primeros mercados de futuros del mundo.

En el siglo XVIII, Munehisa Homma se convirtió en un legendario trader de arroz y se amasó una gran fortuna utilizando el análisis de velas. Descubrió que, si bien la oferta y la demanda influyeron en el precio del arroz, los mercados también estaban fuertemente influenciados por las emociones de los compradores y vendedores.

Homma cuenta de que podía sacar provecho de la comprensión del estado emocional del mercado. Incluso hoy en día, este aspecto es algo difícil de entender para la mayoría de los aspirantes a traders.

La ventaja de Homma – lo que le ayudó a predecir los precios futuros-fue su comprensión de la enorme diferencia entre el valor del activo y su precio.

La misma diferencia entre el precio y el valor es válida hoy en día con las divisas, como lo fue con el arroz en Japón hace siglos.

El gráfico de barras, que aparecen en el lado izquierdo de la siguiente ilustración, es una forma de mostrar los precios en el tiempo. Representa un conjunto de cuatro puntos de datos para un período de tiempo determinado en un instrumento financiero y los incorpora en barras – de ahí el nombre. Los cuatro puntos de datos representados son la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo, es por eso que a veces se denominan «gráficos OCHL» (por sus siglas en inglés).

El gráfico de velas japonesas, en el lado derecho del gráfico tabla, está muy relacionado con el gráfico de barras, ya que también muestra los cuatro niveles principales de precios para un período de tiempo determinado.

Entonces, ¿por qué este tipo de gráfico es el favorito entre la mayoría de los traders de Forex?

La respuesta es que las velas tienen un montón de cualidades que hacen que sea más fácil entender lo que está haciendo el precio, ayudando a los traders a tomar decisiones más rentables de forma más rápida.

El máximo viene representado por la parte superior de la barra y el mínimo está representado por la parte inferior de la barra. Los precios de apertura y cierre son las denominadas «marcas de graduación» dibujadas horizontalmente a la izquierda y a la derecha de la barra vertical. A pesar de que llevan bastante información sobre el comportamiento del precio, los gráficos de barras no son tan buenos para examinar el sentimiento del mercado. En comparación con los gráficos de barras, las velas dicen mucho sobre el estado psicológico y emocional de los traders, un aspecto muy importante.

Una de las ventajas que los gráficos de velas en Forex nos ofrecen es que las velas presentan un color diferente de acuerdo a la dirección del movimiento del precio: cuando el precio de apertura es mayor que el de cierre la mientras que cuando la vela muestra un cuerpo «hueco», significa que el precio de cierre es mayor que el precio de apertura.

El cuerpo de la vela representa el rango comprendido entre el precio de apertura y el de cierre. Así, de un vistazo podemos ver en qué dirección se está moviendo el precio. Esta es sólo una de las múltiples convenciones y será la que utilicemos aquí, ya que cada plataforma de gráficos puede usar colores diferentes para las velas alcistas y bajistas.

PATRONES DE VELAS

• MAROBOZU:A pesar de que esta vela no es una de las más mencionadas, es un buen punto de partida para diferenciar velas grandes y pequeñas. Un Marubozu es un patrón de una sola vela que tiene un cuerpo muy largo en comparación con otras velas. Aunque esto se considera una confirmación de la dirección del mercado, sugiere entrar cuando el precio ya se ha movido mucho. El riesgo asociado a esta señal hace que el Marubozu no sea tan popular en comparación con otras velas.Indica compra fuerte cuando el cierre es muy superior a la apertura, y viceversa cuando la vela es bajista.Una vela corta es, por supuesto, todo lo contrario y por lo general indica desaceleración y consolidación. Se produce cuando el movimiento del precio se ha limitado a un estrecho rango de precios durante el período de tiempo que tarda en formarse la vela. Cuanto más pequeño sea el cuerpo real de la vela, menor importancia se da a su color ya sea alcista o bajista.

  Observe cómo el Marubozu está representado por una vela de cuerpo largo que no contiene ninguna sombra.

• DOJI:Cuando nos enfrentamos a un patrón de vela doji, los japoneses dicen que el mercado está «agotado». El doji también significa que el mercado ha pasado del yang o el ying a un estado neutral. En términos occidentales, se dice que la tendencia se ha ralentizado – ¡aunque ello no significa un giro inminente! Esta es una mala interpretación muy frecuente que conduce a un mal uso de los Dojis. A pesar de que las probabilidades de un giro de mercado aumentan con un doji, todavía no muestra suficiente información como para operar con él.Los Dojis se forman cuando la sesión (o periodo) abre y cierra en el mismo nivel. Este patrón indica que hay mucha indecisión acerca de cuál debe ser el valor de un par de divisas. Dependiendo de la forma de las sombras, los Dojis se pueden dividir en diferentes formaciones:Un doji de piernas largas se forma cuando los precios de apertura y cierre son iguales.

  El doji libélula muestra un período de tiempo con un elevado precio de apertura que luego experimenta un notable descenso hasta que una renovada demanda lleva al precio de nuevo al alza para terminar el período al mismo precio al que ha abierto. Al final de una tendencia alcista se convierte en una variante del hombre colgado, mientras que al final de una tendencia bajista se convierte en una especie de martillo. Por lo tanto, es visto como una señal alcista más que neutral.

  El doji lápida es lo contrario del doji libélula. Con un nombre muy apropiado, anticipan pérdidas para el par de divisas, ya que cualquier ganancia se pierde al final de la sesión, un signo seguro de debilidad. La analogía japonesa es que representa a los que han muerto en la batalla.

  Los Dojis libélula y lápida son dos excepciones a la afirmación de que los Dojis por sí mismos son neutrales.

• PEONZAS:En Forex, Vd. puede considerar que el doji y la peonza tienen el mismo potencial de giro. Por ejemplo, si un mercado hace un nuevo máximo, tal y como se muestra en la siguiente imagen, y lo hace con un doji o peonza – que es un pequeño cuerpo real con una larga sombra superior e inferior – la señal es la misma: el mercado ha sido rechazado en máximos y muestra indecisión.¿Cómo puedo enfrentarme al hecho de que las diferentes plataformas de gráficos muestran distintos patrones de velas debido a su zona horaria?En el mercado de divisas, le sugerimos utilizar gráficos basados en el horario GMT (o en el horario de Europa Central) ya que la mayoría del volumen institucional se maneja en Londres. Esto es especialmente válido si se trabaja con gráficos diarios, pero los gráficos intradía superiores a una hora también muestran diferencias en los patrones. En cualquier caso, debido a que el mercado de divisas está abierto las 24 horas, la interpretación de las velas exige una cierta flexibilidad y adaptación. Vd. verá cómo algunos de los patrones de los libros de texto tienen un aspecto ligeramente diferente en Forex con respecto a otros mercados.

• PATRÓN ENVOLVENTE:Muchos patrones de vela única, como el doji, el martillo y el hombre colgado, requieren la confirmación de que se ha producido un cambio de tendencia. Se vuelven más importantes para el mercado si cumplen los siguientes criterios: tienen que aparecer después de un largo período de tiempo con velas de cuerpo largo, ya sean alcistas o bajistas, y deberán ser confirmadas con un patrón envolvente.Este patrón se produce cuando el cuerpo de una vela envuelve completamente el cuerpo de la vela anterior.Una envolvente alcista ocurre habitualmente cuando hay suelos de corto plazo después de una tendencia bajista. En Forex, una envolvente alcista rara vez abrirá por debajo del cierre de la vela anterior, sino que por lo general lo hará al mismo nivel. Pero una envolvente alcista siempre se cerrará por encima del precio de apertura de la vela anterior, y una envolvente bajista siempre se cerrará por debajo del precio de apertura de la vela anterior.

  Cuando se produce una envolvente en una tendencia bajista, indica que la tendencia ha perdido momentum y que los inversores alcistas están ganando ser cada vez más fuerza. Por el contrario, una envolvente bajista se produce cuando el mercado está en un techo después de una tendencia alcista

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• PATRÓN PENETRANTE:Este patrón es similar a la envolvente con la diferencia de que en este caso no se envuelve totalmente a la vela anterior.Se produce durante una tendencia bajista, cuando el mercado gana suficiente fuerza para cerrar la vela por encima del punto medio de la vela anterior (véase la marca roja punteada). Este patrón es visto como una oportunidad para los compradores de entrar ya que la tendencia bajista podría estar agotándose.Un patrón penetrante en Forex es considerado como tal, incluso si el cierre de la primera vela es el mismo que la apertura de la segunda vela.

• NUBE OSCURA

Este patrón es exactamente el opuesto al patrón penetrante. Esto ocurre durante una tendencia alcista cuando la sesión abre en o ligeramente por encima del precio de cierre anterior, pero la demanda no se puede mantener y el tipo de cambio pierde terreno por debajo del punto medio de la vela anterior.

Este patrón indica una oportunidad para los traders para aprovechar un cambio de tendencia posicionándose vendidos en la apertura de la siguiente vela. También puede ser usado como una señal de advertencia si tenemos posiciones alcistas en ese par porque podríamos estar entrando en una zona de resistencia.